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申万宏源电子 | 消费电子一周数据点评:手机竞争格局将加剧,智能家居引领消费电子尊宝真人电子游戏平台
作者: 佚名 时间:2019-2-11文章来源:新浪网访问量:348

来源:电子研究

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手机竞争格局将加剧,智能家居引领消费电子尊宝真人电子游戏平台

申万宏源研究 | 行业点评

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投资要点

1、2018年,全球智能手机出货量同比下降4.1%。2018q4,全球智能手机出货量3.75亿只,同比下降4.9%,已连续下跌第五季度。2018年全年出货量14亿只,同比下降4.1%。

2、中国智能机出货量占全球尊宝真人电子游戏平台约30%,是2018年全球出货量下跌主因。2018年,中国尊宝真人电子游戏平台智能机出货量降幅高达10%。从全球主要尊宝真人电子游戏平台来看,仅亚太新兴尊宝真人电子游戏平台、西欧尊宝真人电子游戏平台迎来微增,而美国、中国、拉美等尊宝真人电子游戏平台均遭遇出货量下降,其中中国尊宝真人电子游戏平台减少4651万只。

3、全球前五大品牌中,华为q4出货量强势高涨44%、苹果降幅近12%。全球尊宝真人电子游戏平台上,2018q4前五大智能手机品牌依次为三星、苹果、华为、oppo、小米,其中三星、苹果出货量下降,而三大国产品牌不同程度上涨。2018q4,三星出货量为7036万只,同比-5.5%;苹果手机出货量下滑11.5%至6843万只;华为出货量达6050万只,同比+43.9%。

4、2018年,cr5市占率进一步提升至69%。2018年,全球前五大手机品牌市占率从2017年63%提升至69%。中国尊宝真人电子游戏平台上,hovm四大品牌占据中国智能机尊宝真人电子游戏平台份额78%,较2017年66%上升12 pct。2018年,虽然整体手机尊宝真人电子游戏平台下滑,华为出货量高速增长33.6%,小米出货量高增32.2%,而三星、苹果全年出货量分别下降8%、3%。

5、智能家居尊宝真人电子游戏平台多产品高速成长。2018q3,智能家居整体尊宝真人电子游戏平台规模464亿美元,同比成长19%。除去家居视频娱乐尊宝娱乐真人电子平台,家庭监控、智能音箱等产品尊宝真人电子游戏平台规模134亿美元,同比增长52%,且较前两季度增速49%、43%有所提升。智能音箱出货量及尊宝真人电子游戏平台规模均维持200%左右增速。2018q4智能音箱尊宝真人电子游戏平台规模达24.7亿美元,同比增长184%;出货量达2595万只,同比增长211%。智能音箱尊宝真人电子游戏平台呈现双寡头格局,google assistant季度出货量已接近amazon echo。

6、供应链方面,智能手机odm龙头q4营收及利润恢复正常水平,多产品战略让四季度业绩独立于iphone供应链表现。

1. 消费电子终端数据一周更新

1.1 智能手机尊宝真人电子游戏平台低迷

2018年,全球智能手机出货量同比下降4.1%。2018q4,全球智能手机出货量3.75亿只,同比下降4.9%,已连续下跌第五季度。2018年全年,全球智能手机出货量14亿只,同比下降4.1% 。

中国智能机出货量占全球尊宝真人电子游戏平台约30%,是2018年全球出货量下跌主因。中国是全球最大智能手机尊宝真人电子游戏平台,2018年中国尊宝真人电子游戏平台智能机出货量降幅高达10% 。从全球主要尊宝真人电子游戏平台来看,仅亚太新兴尊宝真人电子游戏平台、西欧尊宝真人电子游戏平台迎来微增,而美国、中国、拉美等尊宝真人电子游戏平台均遭遇出货量下降,其中中国尊宝真人电子游戏平台减少4651万只。

全球前五大品牌中,华为q4出货量强势高涨44%、苹果降幅近12%。全球尊宝真人电子游戏平台上,2018q4前五大智能手机品牌依次为三星、苹果、华为、oppo、小米,其中三星、苹果出货量下降,而三大国产品牌不同程度上涨。2018q4,三星出货量为7036万只,同比下降5.5%;苹果手机出货量下滑11.5%至6843万只;华为出货量达6050万只,同比增长43.9%,增幅位居第一。

2018年,cr5市占率进一步提升至69%。2018年,全球前五大手机品牌市占率从2017年63%提升至69%。中国尊宝真人电子游戏平台上,hovm四大品牌占据中国智能机尊宝真人电子游戏平台份额78%,较2017年66%上升12 pct。2018年,虽然整体手机尊宝真人电子游戏平台下滑,华为出货量高速增长33.6%,小米出货量高增32.2%,而三星、苹果全年出货量分别下降8%、3%。预计2019年头部品牌之间竞争将加剧。

iphone业务拉低苹果一季报营收额,产品+服务闭环生态系统支撑稳健赢利。1月29日,苹果发布一季报,单季收入843亿美元,同比下降5%。由于中国等新兴尊宝真人电子游戏平台出货下降,2018q4(公历)苹果手机业务收入520亿美元,同比下降15%。除iphone以外,其他业务收入同比增长19%,其中服务、可穿戴、mac业务创历史最佳业绩。单季毛利率38%,基本接近与历史水平,且产品与服务两项业务毛利率环比均上升。

苹果二季报营收指引降幅3-10%。苹果法说会预计二季报营收550-590亿美元,其中考虑了更加动荡的宏观环境以及汇率带来的13亿美元损失。预计二季报毛利率为37%-38%,资本开支为85-86亿美元。

1.2 智能家居尊宝真人电子游戏平台规模稳增

消费电子下游中,手机、平板、pc均处于成长瓶颈期。智能家居尊宝真人电子游戏平台迎来多产品高速成长。2018q3,智能家居整体尊宝真人电子游戏平台规模464亿美元,同比成长19%,增速较前几季度有所下降。除去家居视频娱乐尊宝娱乐真人电子平台,家庭监控、智能音箱等产品尊宝真人电子游戏平台规模134亿美元,同比增长52%,且较前两季度增速49%、43%有所提升。

智能音箱出货量及尊宝真人电子游戏平台规模均维持200%左右增速。2018q4智能音箱尊宝真人电子游戏平台规模达24.7亿美元,同比增长184%;出货量达2595万只,同比增长211%。

智能音箱尊宝真人电子游戏平台呈现双寡头格局,google assistant季度出货量已接近amazon echo。智能音箱既是独立家居产品,也可作为家居物联网的重要入口,被各互联网企业视为重要终端。2017年以前,亚马逊echo搭配alexa一骑绝尘,远超其他竞争对手。2016年google推出可智能声控的google home音箱,出货量逐步攀升,并稳居行业出货量第二。苹果homepod上市较晚,2018年2月9日,homepod正式发售上市。根据cirp数据,2018年homepod在美国尊宝真人电子游戏平台的安装数为400万台,市占率为6%。2019年1月18日,homepod在中国区发售,对于国内在低价为主的智能音箱尊宝真人电子游戏平台形成补充。

2. 消费电子零部件数据一周更新

智能手机odm龙头闻泰科技q4营收及利润恢复正常水平。1月25日,闻泰科技发布业绩预计为0.55-0.80亿元,与上年同期相比,同比减少75.68%到83.28%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.35亿元到0.60亿元,与上年同期相比,预计同比减少74.14%到84.91%。2018上半年,由于新客户产品处于研发期,以及汇率上升、元器件涨价导致采购成本增加,导致q1/q2分别亏损5,721/12,010万元。q3起新产品开始发布,单季营收水平恢复,同比增长19.5%,业绩基本持平;q4单季盈利2.24-2.49亿元,恢复盈利水平。

多产品战略让环旭四季度业绩独立于iphone供应链表现。1月30日,环旭电子发布年度业务快报。2018年实现营业收入335.50亿元,同比增长12.94%。公司下半年进入行业旺季,消费电子类产品受益主要客户新产品发布,产品销售向好带动公司营业收入增长,第三、四季度营收同比、环比均实现增长。从产品别占比来看,2018营收中通讯占30%,消费电子占近40%,电脑占10%左右,工业占10%,汽车电子产品大概占4%。

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骆思远

电话 18616863805

梁爽

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杨海燕

电话 15821402661

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责任编辑:谈必成

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